TSE lança Next-Generation & quot; arrowhead & quot; Sistema de Negociação.
Sistema de classe mundial para trazer o comércio de milissegundos para a bolsa de Tóquio.
Tokyo Stock Exchange Group, Inc., Fujitsu Limited.
A Fujitsu Limited e a Tokyo Stock Exchange Group, Inc. (TSE) anunciaram hoje o lançamento do "arrowhead", o sistema de negociação da próxima geração da TSE desenvolvido em colaboração com a Fujitsu.
A "cabeçola" foi projetada para acelerar grandemente a resposta da ordem e as velocidades de distribuição da informação do TSE. Com informações de transações, como pedidos, contratos e cadernos, sendo processados em servidores trimestralmente redundantes, o sistema atinge alta velocidade e alta confiabilidade, colocando-o entre os sistemas de negociação de valores mobiliários mais avançados do mundo.
Um amplo espectro de participantes no mercado se beneficiará da maior comodidade do novo sistema. Além disso, o sistema permitirá novos estilos comerciais e modelos de negócios, o que trará um novo nível de dinamismo para o mercado de ações de Tóquio.
Fundo.
Os avanços na tecnologia da indústria de finanças nos últimos anos levaram a uma expansão nos tipos de atividade comercial, com os investidores individuais cada vez mais negociando on-line e empresas de valores mobiliários e investidores institucionais empregando negociação de programas com base em algoritmos e outros tipos de métodos de negociação. Com a forma de troca de troca, tem havido uma necessidade de maior velocidade na execução de ordens e na distribuição de informações de mercado.
Para responder a essa necessidade e melhorar a competitividade global do intercâmbio de Tóquio, a Fujitsu e a TSE entraram em uma ampla colaboração. Para acomodar os comentários de empresas de valores mobiliários, fornecedores de informações, investidores individuais e investidores institucionais, bem como atender às tendências entre as bolsas de valores globais, a TSE decidiu lançar um sistema de negociação de próxima geração chamado "ponta de seta", com ênfase em velocidade, confiabilidade, escalabilidade e transparência. O novo sistema começou a funcionar hoje.
Visão geral de "ponta de seta"
Velocidade: habilitando o acesso ao mercado de nível de milissegundos.
"ponta de flecha" atinge um tempo de execução de pedidos de 5 milissegundos (um milésimo de segundo) e distribui informações em 3 milissegundos. Ao trazer velocidades de nível de milissegundo para transações e distribuição de informações de mercado, o novo sistema de negociação permite que os participantes do mercado observem e atuem em tendências de mercado em rápido movimento, e trazem maior liquidez e novos estilos de negociação. Confiabilidade: aplicando a tecnologia mais recente para garantir a confiabilidade do mercado.
"arrowhead" processa informações de transações (pedidos, contratos, livros de pedidos) em servidores trimestralmente redundantes. Isso resulta em velocidade não só de classe mundial, mas também na confiabilidade para os comerciantes do mercado global que acessam a troca de Tóquio.
Além disso, a construção de um site secundário (centro de backup) permitirá a recuperação em menos de 24 horas após um desastre em grande escala. Escalabilidade: Fornecer um serviço de negociação estável com capacidade abundante.
Para garantir capacidade suficiente e fornecer um serviço comercial estável, a "flecha" é projetada com o dobro da capacidade necessária para os volumes máximos. A capacidade pode ser expandida dentro de uma semana, se necessário. O novo sistema começou a operar com uma capacidade igual a quatro vezes o último pico de volume. Transparência: aumentar a transparência do mercado através da expansão significativa dos dados do mercado.
Com "seta de flecha", o FLEX Standard, que lida com vários feeds de citações, é expandido de cinco para oito citações. Além disso, o novo FLEX Full está sendo adicionado, o qual distribui todas as informações de pedidos sobre todos os problemas em tempo real. Isso permite que todos os participantes do mercado, incluindo investidores individuais, se beneficiem do acesso em tempo real a todos os dados de pedidos e cotações.
Para atingir o nível de milissegundo, o acesso ao mercado necessário para um sistema de negociação de classe mundial exigia um sistema de missão crítica de alto desempenho e alta confiabilidade, sendo executado em um sistema de servidores massivo.
O novo software de gerenciamento de dados de alta velocidade e de alta velocidade com excelente confiabilidade e escalabilidade foi incorporado neste sistema.
O novo software possui uma série de tecnologias avançadas. O software mantém os dados da transação residentes na memória, o que permite um acesso de dados de alta velocidade na ordem dos microssegundos (um milhão de segundo) e, portanto, desempenho e throughput de alta resposta. Como os dados da transação residentes na memória são processados em paralelo em servidores trimestralmente redundantes, se um servidor falhar, a mudança para outro servidor ocorrerá em segundos sem perda de dados. Além disso, o sistema pode ser dimensionado para expansão. De um modo geral, o novo software dá a "ponta de flecha" a velocidade, confiabilidade e escalabilidade que ele precisa. Symfoware software de gerenciamento de banco de dados de alta confiabilidade.
Symfoware, o software de gerenciamento de banco de dados de alta confiabilidade para sistemas de missão crítica, recebeu aprimoramentos funcionais que são incorporados na "seta".
O Symfoware foi projetado para processar enormes volumes de dados (mais de 14 milhões de instruções SQL por minuto), mantendo a confiabilidade do banco de dados. Novos aprimoramentos oferecem flexibilidade para lidar com volumes de dados ainda maiores (com compartilhamento de carga). Ao alcançar um alto nível de escalabilidade, a Symfoware dá a "ponta de flecha" a velocidade, confiabilidade e escalabilidade que ele precisa.
Visão geral de Hardware e Middleware em "seta"
PRIMERGY (servidor x86 padrão da indústria)
ETERNUS (sistema de armazenamento em disco para ambiente SAN)
IPCOM (servidor de rede)
SR-S (switch seguro)
Si-R (roteador de acesso IP)
Interstage (software de plataforma de aplicativos de negócios)
Symfoware (software de gerenciamento de banco de dados de alta confiabilidade)
Systemwalker (software corporativo de gerenciamento de sistemas)
PRIMECLUSTER (software de agrupamento)
ETERNUS SF (software de gerenciamento de armazenamento)
Para maiores informações:
Sobre a Fujitsu.
A Fujitsu é um fornecedor líder de soluções de negócios baseadas em TI para o mercado global. Com cerca de 175 mil funcionários que apoiam clientes em 70 países, a Fujitsu combina um corpo mundial de especialistas em sistemas e serviços com produtos de computação e comunicações altamente confiáveis e microeletrônica avançada para oferecer valor agregado aos clientes. Com sede em Tóquio, a Fujitsu Limited (TSE: 6702) registrou receita consolidada de 4,6 trilhões de ienes (US $ 47 bilhões) para o exercício findo em 31 de março de 2009. Para mais informações, consulte: fujitsu.
Empresa: Tokyo Stock Exchange Group, Inc.
Divisão de Relações Públicas e de Investidores.
Todos os outros nomes de empresas ou produtos aqui mencionados são marcas comerciais ou marcas registradas de seus respectivos proprietários. As informações fornecidas neste comunicado à imprensa estão corretas no momento da publicação e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Empresa: Tokyo Stock Exchange Group, Inc., Fujitsu Limited,,,,
Nunca pare! - Atualizando a plataforma de negociação do mercado de caixa e a ponta de seta na busca pela confiabilidade de classe mundial.
Bolsa de Valores de Tóquio, Inc.
Esta é a primeira vez que experimento o lançamento de um sistema sem o menor indício de um problema. A eliminação extensiva de erros nos processos a montante foi alcançada como resultado da determinação compartilhada pela Tokyo Stock Exchange e Fujitsu.
Kenichi Hosokawa, Gerente Sênior, Desenvolvimento de TI, Bolsa de Valores de Tóquio, Inc.
Inovação Centric Humana.
O sistema de negociação do mercado de caixa "seta" do mercado de Tóquio foi classificado como um dos melhores do mundo em termos de velocidade de processamento. Após uma profunda revisão em setembro de 2015, a velocidade de processamento de pedidos é agora três vezes mais rápida do que o sistema antigo. As encomendas aumentaram exponencialmente com o crescente uso de negociação algorítmica e outras técnicas. Ao permitir o processamento a uma taxa mais rápida e, ao introduzir um mecanismo para minimizar o impacto das falhas do sistema e pedidos não intencionais, a atualização forneceu um sistema de classe mundial para confiabilidade e segurança do mercado.
O sistema de classe mundial executa cinco vezes melhor que o alvo.
A Tokyo Stock Exchange, Inc. (TSE) é uma das melhores bolsas do mundo, e lista cerca de 3.800 marcas, incluindo ações locais e estrangeiras, ETFs e REITs. O valor diário de negociação excede três trilhões de ienes.
O sistema de negociação no mercado de caixa que suporta volumes de transação tão elevados é conhecido como "seta". Desenvolvido junto com a Fujitsu sob o slogan Challenge "10" msec, a ponta de seta procurou alcançar um tempo de resposta por ordem de menos de 10 milissegundos, mas finalmente conseguiu dois milissegundos. Tendo alcançado esse desempenho, cinco vezes mais rápido do que o alvo original, o sistema foi lançado em janeiro de 2010 e foi continuamente aprimorado para atingir um milisegundo de tempo de resposta. Entre as bolsas de valores em todo o mundo que competem para se superar em termos de velocidades de processamento de pedidos, essa performance colocada seta entre os sistemas de negociação de valores mobiliários mais avançados do mundo e a TSE passou a desempenhar um papel fundamental na economia global.
Atualização planejada três anos após o lançamento; visando novas melhorias na confiabilidade e segurança.
Além de sua velocidade de processamento de pedidos, a ponta de flecha também teve um histórico orgulhoso em termos de segurança do sistema. No entanto, a TSE embarcou em um plano para renovar o sistema em dezembro de 2012. Ao explicar os motivos para tomar o passo ousado de revisar o sistema apenas três anos depois de entrar em produção, Kenichi Hosokawa, gerente sênior, Desenvolvimento de TI da Bolsa de Valores de Tóquio, diz "É importante continuar nossa busca pela estabilidade das transações porque a concentração de pedidos em um curto período de tempo aumentou até um ponto em que excede muito os números anteriores. Ao mesmo tempo, há agora uma necessidade muito maior de garantir confiabilidade e segurança ".
Atrás desse movimento, houve a ocorrência cada vez mais freqüente no exterior de "incidentes" que poderiam comprometer a negociação saudável no mercado. Por exemplo, em agosto de 2012, uma atividade comercial incomum viu o preço de mais de 100 ações balançar acentuadamente na Bolsa de Nova York (NYSE). A causa foi um erro de codificação em um programa usado por uma grande empresa de valores mobiliários com a finalidade de inserir automaticamente ordens comerciais via negociação algorítmica. Um grande número de pedidos errôneos foram encaminhados em rápida sucessão para a NYSE, causando uma grave interrupção na negociação.
Este incidente destaca os riscos associados ao mercado de ações e aos sistemas de negociação que processam ordens em tempos inferiores a um centésimo de segundo. O TSE também deve ter em mente que eles poderiam encontrar esse tipo de incidente.
Revisão abrangente da configuração do sistema usando servidores IA para alcançar alta confiabilidade e alta velocidade.
Com a melhoria da velocidade, um pré-requisito contínuo e a confiabilidade e segurança da bolsa, marcadas como as principais prioridades do projeto de atualização, a TSE realizou uma revisão abrangente da plataforma de ponta de flecha, incluindo seu hardware, software e lógica de processamento.
O hardware implanta servidores IA alimentados pelos mais recentes processadores de alto desempenho, um farm de aproximadamente 200 unidades PRIMERGY FUJITSU Server. Software da FUJITSU O Primesoft Server permite infra-estrutura de servidor de alta confiabilidade e alta velocidade. De acordo com o Sr. Kenichi Hosokawa, "Construir a infra-estrutura com base em uma combinação de servidores IA de alto desempenho e software que oferece alta confiabilidade permite velocidade e confiabilidade". O sistema alcançou uma velocidade de processamento de 300 microssegundos, três vezes mais rápido que o sistema antigo, bem como uma maior melhoria na confiabilidade. É possível parar um servidor que falhou e isolá-lo do resto do sistema, permitindo que outro servidor assuma o processamento sem perda de dados.
O TSE também adicionou uma nova lógica de processamento em antecipação a pedidos errados e outros fatores. No caso de um programa de uma determinada empresa de valores mobiliários provocar pedidos errados, as ordens dessa empresa podem ser suspensas de acordo com uma configuração definida por essa empresa, enquanto as ordens processadas podem ser canceladas automaticamente. Esta lógica é projetada para evitar um impacto generalizado no mercado.
O foco na resolução de erros nos processos upstream garante um lançamento de alta qualidade e sem problemas.
Não houve grandes falhas no novo sistema de ponta de flecha desde o seu lançamento em setembro de 2015. Nos dias com grandes volumes de transações, o sistema processa mais de 100 milhões de pedidos por dia, e nos horários de pico recebe até 1,4 milhão de pedidos por minuto. O segredo para garantir a qualidade está na maneira como o projeto foi tratado.
Quando a política para eliminar bugs durante os processos de upstream do projeto foi anunciada, as responsabilidades foram esclarecidas como: "Definição de requisitos - TSE"; "Design - Fujitsu". Todos e cada um dos 80 funcionários da TSE e 300 engenheiros da Fujitsu se comprometeram diligentemente na eliminação de erros nos processos a montante. Isso significou uma redução de 90% no número de bugs encontrados nos processos downstream em comparação com o projeto anterior, permitindo que a nova plataforma de ponta de flecha fosse lançada após testes suficientes. O Sr. Kenichi Hosokawa elogiou o desempenho de todos os membros do projeto ao dizer: "Esta é a primeira vez que experimento um lançamento de sistema totalmente livre de problemas".
A TSE pretende desenvolver inteligência avançada na ponta de flecha, melhorando-a com inovações, como a funcionalidade baseada em AI e as grandes tecnologias de dados.
Serviços, Produtos e Soluções.
Perfil do Cliente.
[Publicado em 2016]
Dados técnicos sujeitos a modificação e entrega sujeitos a disponibilidade. Qualquer responsabilidade de que os dados e ilustrações estejam completos, reais ou corretos seja excluída. As designações podem ser marcas registradas e / ou direitos autorais do respectivo fabricante, cujo uso por terceiros para seus próprios fins pode infringir os direitos de tal proprietário.
Bolsa de Tóquio (TSE)
A Bolsa de Valores de Tóquio, parte do Japan Exchange Group, é o principal mercado de capitais no Japão e tem três grupos de listagem:
Para obter mais informações sobre os requisitos de listagem, consulte a página Requisitos de listagem.
A Bolsa de Valores de Tóquio usa um sistema de negociação de próxima geração chamado & # 039; arrowhead & # 039 ;, originalmente introduzido em 2010. Para mais informações, veja a seta e a página ToSTNeT.
Moeda: ienes japoneses (JPY)
Tipos de Pedidos.
Regras básicas do mercado.
Prioridade de preço.
O princípio da prioridade de preço significa que as ordens de compra mais baixas e mais altas têm precedência sobre as outras. Por exemplo, quando há ordens de venda em JPY 100, JPY 101, JPY 102 e JPY 103 no livro de pedidos, a ordem de venda no JPY 100 tem prioridade entre aqueles pedidos de venda.
Além de limitar ordens, as ordens de mercado que são usadas para comprar ou vender, independentemente do preço, estão disponíveis no TSE. Com base no princípio da prioridade de preço, as ordens de mercado têm precedência sobre todas as ordens limitadas.
Prioridade de tempo.
A principal prioridade do tempo significa que a ordem colocada mais cedo tem precedência entre as ordens ao mesmo preço. Por exemplo, quando o Trader A colocou 10 mil encomendas em JPY 100 primeiro e o Trader B colocou 100 mil pedidos ao mesmo preço após o Trader A, o Trader A prevalece sobre o Trader B. O Trader B deve aguardar até que todas as ordens do Trader A sejam executadas ou cancelado.
Ordens Simultâneas.
Conforme mencionado anteriormente, os princípios de prioridade de preços e prioridade de tempo são a principal metodologia do mercado de TSE. Em algumas circunstâncias, no entanto, o princípio da prioridade de tempo é ignorado, como os pedidos feitos antes do preço de abertura ser determinado durante as sessões de negociação da manhã e da tarde. Ou seja, todas as ordens colocadas antes do preço de abertura são determinadas são consideradas como ordens simultâneas. Por favor, note: não só antes da sessão da manhã, mas antes que o preço de abertura da sessão de negociação da tarde seja determinado, todos os pedidos são considerados pedidos simultâneos.
Mecanismos de leilão.
Os preços de abertura e fecho do TSE, bem como o preço inicial após uma parada de negociação e após uma cotação especial, são determinados usando o "Itayose & # 039; e Zaraba & # 039; métodos, que são descritos na página Métodos de transação.
O leilão de abertura ocorre às 09:00:00 (sessão da manhã) e 12:30:00 (sessão da tarde) com a correspondência de todas as ordens inseridas antes do leilão ser correspondido usando o método Itayose. As encomendas só podem ser introduzidas após as 08: 00h.
Normalmente, a execução do leilão de encerramento segue o método de Itayose em que todas as ordens que chegam ao livro de pedidos são tratadas como ordens simultâneas; em outras palavras, não há prioridade no tempo. As ofertas e as ofertas correspondem a um preço único de acordo com o princípio da prioridade de preço. As ordens são executadas da seguinte forma:
Ocasionalmente, há um grande volume de pedidos em ambos os lados do livro de encomendas que impede a condição para o método de Itayose, onde todas as ordens de mercado e ofertas e ofertas a preços melhores devem ser executadas. Neste caso, a TSE usa um mecanismo especial com condições relaxadas para fechar leilões ao preço limite para determinar o preço de fechamento da sessão da tarde.
Como todas as ordens e pedidos de mercado no preço limite diário são tratados como pedidos ao mesmo preço sem prioridade de tempo, não existe uma prioridade de ordem clara. Os pedidos são atribuídos a uma unidade (neste caso, 100 ações), cada uma por meio de empresas de valores mobiliários em ordem decrescente do número total de ações colocadas por companhia de valores mobiliários.
Por exemplo, fechando ao preço limite:
Este é um exemplo do livro antes do leilão de fechamento. Suponha que o preço do limite inferior diário seja 498. Devido ao grande sentimento de venda no mercado, existem pedidos de venda excessivos no livro. Em outras palavras, não há preço em que o agregado do montante de compra e venda seja inverso. O método Itayose não se aplica, pois não podemos encontrar um nível de preço onde todas as ordens limitadas com preço melhor do que o preço selecionado serão executadas. Usamos o fechamento no mecanismo de preço limite e tratamos a ordem de compra do mercado de 1000 partes e o pedido de compra de mercado de 100 partes como um pedido de limite com preço no limite inferior diário 498. O preço de fechamento é fixado no limite inferior diário 498. O valor executado é 3000 ações (total de pedidos de compra total). As ações executadas serão alocadas para todas as empresas de segurança uma unidade de cada vez na ordem do tamanho da ordem agregada por empresa até que todas as ações sejam alocadas.
O leilão de fechamento da manhã está agendado no final da sessão da manhã (11:30). Mercado, Limite, Limite de Mercado em Fechar (Funari) e Limite de Pedidos Fechar são aceitos até o início do leilão.
O leilão de encerramento da tarde está agendado no final da sessão da tarde (15:00). Mercado, Limite, Limite de Mercado em Fechar (Funari) e Limite de Pedidos Fechar são aceitos até o início do leilão.
Limite de ordem com TIF definido como DIA.
Ordem de mercado com TIF definido como DIA.
Market On Close Order: JAPN Gateway.
Limite na ordem Fechar: essa ordem será executada apenas durante o leilão de fechamento matutino ou no leilão de fechamento da tarde. Se o pedido foi enviado com instruções para ser executado durante o leilão de fechamento matinal e não foi executado, o pedido não será transferido para a sessão da tarde. O período de validade de um pedido de TSE é um dia, portanto, se um pedido não for executado no leilão de encerramento da tarde, ele será anulado.
Limite ao mercado para fim de ordem (ordem Funari): Limite as ordens que são efetivas até o final da sessão de leilão. Se eles não forem executados durante a negociação contínua, eles se tornam ordens de mercado durante o leilão de fechamento da sessão da manhã ou da tarde.
Fechar leilão ao preço limite.
Ocasionalmente, o preço de uma ação pode subir ou diminuir para o seu preço limite diário superior ou inferior como resultado do forte sentimento público positivo ou negativo. Devido a decisões do investidor de “comprar a qualquer preço” ou “vender a qualquer preço”, pode haver casos de um grande número de ordens de mercado que causam um grande desequilíbrio na ordem.
Normalmente, Itayose é usado durante o leilão final para determinar o preço de fechamento. Segue-se que todas as ordens de mercado e ofertas e ofertas a preços melhores devem ser executadas. No entanto, se houver um grande volume de pedidos em cada lado do livro de pedidos, esta condição não pode ser cumprida, não haverá correspondência ou execução de pedidos e o preço de fechamento não pode ser definido.
Para combinar e executar ordens no preço limite diário, em vez do método normal de Itayose, a TSE usa um mecanismo especial com condições relaxadas para fechar leilões ao preço limite para determinar o preço de fechamento da sessão da tarde.
Para obter mais informações sobre os mecanismos de leilão no TSE, consulte a página Métodos de transação.
Introdução ao Sistema de Negociação na Bolsa de Valores de Tóquio.
Keiichi Kubota Hitoshi Takehara.
No Capítulo 1, fornecemos uma visão geral das negociações nas Seções Primeiro e Segundo da Bolsa de Valores de Tóquio. Discutimos como os investidores podem enviar ordens de oferta e pedido ao TSE e descrevem como essas ordens são executadas. Também explicamos o sistema de negociação da ponta de flecha, implementado em janeiro de 2010; Ao ler nosso exemplo do processo de compensação de mercado, os leitores devem se familiarizar com os sistemas de negociação TSE. Em seguida, resumimos as características financeiras relevantes das empresas listadas em ambas as seções do TSE.
Referências.
Informações sobre direitos autorais.
Autores e afiliações.
Keiichi Kubota 1 Hitoshi Takehara 2 1. Universidade de Chuo, Japão 2. Waseda University, Japão.
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